Thượng Hải những tháng năm loạn lạc, cuộc sống người dân bị kìm kẹp giữa thế lực thực dân và thế lực giang hồ đen tối. Trong hoàn cảnh đó nổi bật lên hai nhân vật Hứa Văn Cường và Vu Trấn Hải. Hứa Văn Cường vốn là một chàng trai có võ công cao cường, khí chất nghĩa hiệp, từ quê nhà lên Thượng Hải mong gầy dựng tên tuổi. Tại đây anh được Đinh Lực và Phương Diễm Vân giúp đỡ. Cuộc gặp gỡ định mệnh gắn kết Văn Cường và Đinh Lực thành bạn thân. Đồng thời, anh cũng kết giao với thần bài Vu Trấn Hải.
Lúc này, đứng đầu khu Pháp trị là Phùng Kính Nghiêu. Số phận xô đẩy Văn Cường gặp gỡ con gái Phùng Kính Nghiêu là Phùng Trình Trình. Tuy là con gái cưng của ông trùm sừng sỏ nhất đất Thượng Hải nhưng tâm tính Trình Trình rất mực hiền lành và trong sáng. Được Văn Cường nhiều lần giúp đỡ, Trình Trình đem lòng yêu mến anh. Ngoài mặt Văn Cường luôn tỏ ra lạnh lùng với cô nhưng tâm trí anh đã có hình ảnh của người con gái nhu mì, dịu dàng ấy. Oái oăm thay, Đinh Lực cũng thầm yêu thương Trình Trình. Trình Trình không hề hay biết gì, cô vẫn ân cần quan tâm, chăm sóc Văn Cường bằng tất cả tấm chân tình. Cảm động trước tình yêu của cô, Văn Cường đã về “đầu quân” cho Phùng Kính Nghiêu, kéo theo Đinh Lực. Bản tính vốn chính trực nên Hứa Văn Cường nhiều lần không đồng ý với cách làm việc gian ác của Phùng Kính Nghiêu. Tình yêu của anh và Trình Trình vì thế cũng gặp không ít trở ngại.
Trong khi đó, Đinh Lực bị Kính Nghiêu lợi dụng tình yêu dành cho Trình Trình nên anh đã toàn tâm toàn ý làm việc cho ông ta. Sự mâu thuẫn của Văn Cường với Phùng Kính Nghiêu càng lúc càng sâu sắc, đặc biệt khi Văn Cường nhiều lần giúp đỡ Vu Trấn Hải chống lại Kính Nghiêu. Không muốn Văn Cường tiếp tay với kẻ khác, Kính Nghiêu ra lệnh cho Đinh Lực thủ tiêu Văn Cường. Đinh Lực vì tình cảm anh em với Văn Cường nên đã để anh ra đi sau khi chặt đứt một ngón tay của anh. Mối tình của Văn Cường với Trình Trình cũng theo đó mà đứt đoạn.
Rời bỏ giang hồ, Văn Cường lấy vợ và sống một cuộc đời bình thường. Trình Trình vì không tin anh đã chết nên cố tìm kiếm anh khắp nơi. Đến khi gặp anh hạnh phúc bên người vợ hiền, cô đành nén nước mắt trở về để anh sống bình yên trong mái gia đình nhỏ ấy. Tuy nhiên, Phùng Kính nghiêu vẫn muốn đuổi cùng, giết tận nên đã truy tìm đến tận nơi và giết chết vợ Văn Cường cùng đứa con chưa được chào đời. Đau đớn lẫn căm hận, Hứa Văn Cường quyết định trở lại Thượng Hải để giải quyết những ân oán, tình thù với Phùng Kính Nghiêu. Và ngày anh trở lại cũng là ngày Trình Trình chuẩn bị cử hành hôn lễ cùng Đinh Lực ….
Nếu bối cảnh của bộ phim là bức tranh xã hội u ám sặc mùi tanh của máu và sự nhơ nhớp của đồng tiền thì tình yêu của Trình Trình dành cho Văn Cường, của Thất Xảo dành cho Trấn Hải là ánh dương rạng rỡ tỏa sáng phần nào sự ảm đạm, bức bối của bức tranh xã hội ấy. Tình yêu có thể được ươm mầm ở những nơi tăm tối nhất và đơm hoa kết trái ở nơi ngập trong máu và nước mắt, bởi tình yêu là vĩnh cửu và bất diệt.
